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行业投资者-但涨幅最高的Top10没有一家是科技公司

【南水北调通水五年】

這給我們帶來的思考是什麼呢?首先,我們要明確科技股是龍頭,是股市的風向標,是它們引領了美股的長期牛市,因為創新是經濟繁榮的基礎。在這種情況下,圍繞科技創新進行投資是基本的投資策略。其次,我們應該清楚,決定股價的是企業的價值,是企業自身的盈利能力,而不是行業,行業只是提供了看起來更漂亮的跑道。這10家漲幅最大的公司,有4家來自金融行業,其他分別來自商業服務、建築、能源、房地產等,不具有行業特征,但都專註於某一細分行業。如果還有另外一個共同特征就是市值不大,否則就很難提供10倍以上的空間。

回到當前的滬深股市,在喧囂之中,投資者擁擠於消費、醫葯、TMT等預期一致的領域,顯然這是對的,至少短期內有一致看好的理由,因為受到資金持續流入的推動,也會形成股價的高估。由此就會導致其它行業受到流動性的影響減少,其股價被低估往往是大趨勢。這也是股市的常態特征,表現為矯枉過正或者過猶不及,當兩個極端最終回覆常態時,低估者就會帶來收益,高估者就會收穫風險。因為股市具有群體性,做一個孤獨尋找低估機會的俠客,就很難分享盛宴,這是價值投資必須承受的。

■仇彥英科技股是龍頭,是股市的風向標,是它們引領了美股的長期牛市,因為創新是經濟繁榮的基礎。在這種情況下,圍繞科技創新進行投資是基本的投資策略。

近期讀到寫美股牛股的一篇文章。在投資者的印象中,美股牛市哄哄,科技公司獨占鰲頭,其餘皆乏善可陳。有統計顯示,截止到今年11月底,美股經歷了史上最長牛市,在125個月里,標普500指數、道瓊斯、納斯達克以及威爾遜5000指數全部創下歷史新高,但漲幅最高的Top10沒有一家是科技公司。當投資者看到FAANG的縮寫就頂禮膜拜時,我們看到看到了另外的景象,走勢最牛的10家公司,漲幅至少都在60倍以上,但是出人意料的是沒有一家科技公司,雖然他們日常霸占了媒體頭條,熱鬧的不一定是漲得最好。當然,以FAANG為代表的科技公司的漲勢也足夠讓人生志得意滿。

這些公司的基本情況、股價表現,有興趣的可以參考原文。我主要希望能夠得到一點啟發。

在當前的滬深股市中,已經形成冰火兩重天的分化,建築、商業、能源、化工等被被貼上周期標簽甚至過氣標簽,很多股票都有穩定的盈利模式、持續增長的預期和具有吸引力的估值。作為一個投資者,是在其中深挖和孤守,還是參與當前的盛宴?每個人都不想錯過盛宴,更不想失去結果,這是每個投資者在具體投資中需要做的平衡。(仇彥英,知名私募人士)